1. 블록체인 응용 서비스

1. 블록체인의 기초 및 응용

• 블록체인의 근원 기술
• 블록체인의 응용 서비스
• 비트코인과 화폐 이론

 

2. 금융위기와 비트코인의 탄생

(1) 획기적 주택 담보 대출 시스템

▶ 배경

• 미국 내 이민자의 아메리칸 드림 실현 욕구
• 부시 대통령의 "소유자 사회" 정책으로 내집 마련 기회 확대
• 프라임 대출 시장 포화로 서브프라임 시장 타겟팅

▶ 대출 상환

• 보증금 없이 주택담보 대출이 가능하도록 규정 완화
• 신용도 조사 없이 50만 달러 대출 가능 (극단적 사례: 사망자에게도 대출 승인)
• "NINJA 대출": No Income, No Job or Asset (소득, 직업, 자산 없이 대출 승인)

▶ 파생상품들

• 모기지 저당 증권(MBS): 대출 채권을 증권화하여 판매, 은행은 이를 통해 자금을 확보 후 추가 대출
• 부채담보부증권(CDO): MBS를 담보로 위험 채권과 안정 채권을 조합하여 판매
• 신용부도스와프(CDS): 금융사(보험사)가 CDO 손실을 보증하는 파생상품

▶ 결과

• 무분별한 대출로 인해 부동산 가격 지속 상승
• 신용평가사의 부정확한 평가가 문제를 가중시킴

 

(2) 서브프라임 모기지 사태

▶ 정책의 실패

• 연준의 금리 인상으로 대출 상환 부담 증가 → 서브프라임 고객 대규모 디폴트
• CDO 손실 증가 → CDS 상품을 보유한 금융사들이 위기에 직면

▶ 금융기관 파산 및 정부 개입

• 베어스턴스 파산: 13조 4천억 달러 규모의 파생상품 거래 포기 → 연준의 구제금융 결정 (투자은행 대상 최초의 구제금융)
• 페니메이 & 프래디맥 파산 위기: 5조 3천억 달러 규모의 주택담보 채권 운영 → 연준이 공적자금 투입하여 구조
• 리먼브라더스 파산: 연준이 구제금융 거부 → 7,600억 달러 규모의 파산 사태 (리먼 사태)
• AIG 파산 위기: 780억 달러 규모의 CDS 지급 보증 상품 보유 → 연준의 1차 양적완화(QE1) 시행 및 850억 달러 긴급 지원 (대마불사 사례)

 

(3) 2010년대의 4차 환율 전쟁

▶ 서브프라임 사태의 여파

• 달러화 가치 급락
• 미국 및 전 세계 경제 불경기 진입
• 800만 명 실업, 600만 명 무주택자 발생
• 세계 경제 위기 대응책으로 양적완화 정책 시행

 

(4) 인플레이션 쓰나미

• 대량 화폐 발행으로 화폐 가치 하락 → 인플레이션 발생
• 근로 소득보다 금융 소득 증가 → 빈부격차 심화
• 역사적으로 상위 10%가 소득의 50% 차지 시 공황 발생
• "월가 점령 시위"를 통해 새로운 금융 시스템 요구

 

(5) 사이퍼펑크 운동과 비트코인의 탄생

• 정부 및 기업의 대규모 정보 수집 반대 운동
• 암호화 기술을 통한 개인 프라이버시 보호 (Cypher + Punk)
• 2008년, 사이퍼펑크 메일링 리스트를 통해 비트코인 백서 공개 → 탈중앙화 화폐 시스템의 시작